先锋目标退休2045基金（VTIVX）是先锋集团众所周知的生命周期基金系列之一，也被称为目标日期基金。这些基金中的每一个基于退休窗口针对共同基金投资者市场的特定部分。这个基金应该随着典型投资者的需求而增长，当投资者达到退休年龄时，他们需要以股权为焦点，并转向更平衡的方法。

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公司简介

先锋是低成本被动式共同基金和交易所交易基金（ETF）的首选品牌。其被动的标准普尔500指数共同基金于1976年推出，彻底改变了投资公司处理汇集产品的方式。依托创始人约翰·博格（John Bogle）的指导原则，该公司依然是金融领域最独特和最值得信赖的品牌之一。

<！进入2016年，Vanguard是美国第二大资产管理公司，总资产超过3万亿美元（AUM）。在结构上，该公司是一个奇怪的私人/公共混合。作为一家私人控股公司，投资者不能直接购买The Vanguard Group的股份。相反，共同基金的股东是公司的实际所有者。因此，对先锋基金的投资是对大公司的直接投资。

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投资管理团队

投资总监兼总经理莫蒂默·巴克利（Mortimer J. Buckley）负责领先的股票和固定收益投资集团。 Buckley于1991年获得哈佛大学经济学学士学位和哈佛商学院MBA学位后加入公司。所有先锋目标日期的基金都由先锋股权投资集团进行额外管理。约瑟夫·布伦南担任股权投资集团的监事，而先锋负责人乔恩·阿梅里克（Jon Ameriks）是该公司数量股权集团的负责人，同时还审查了股权投资集团的所有产品。

基金概述

先锋的目标退休2045基金适合于计划在2041年至2045年之间退休的投资者。该公司将其明确地出售给计划在2043年至2047年之间退休的任何人。该基金非常庞大而且便宜， $ 15资产管理规模为70亿美元，费用率为0.16％。在晨星的风格框下，它是一个高信用质量和适度的利率敏感性的大混合。

先锋宣称该基金的“复杂的投资组合构建方法和有效的交易策略”，虽然该基金实际上只追踪几个众所周知的基准。其主要基准是2045年目标退休综合指数，但也密切跟踪道琼斯美国。股票市场总指数。

投资理念

先锋的理念是以低成本为中心。所有的共同基金都是空运，无论其投资组合或目标投资者基础，不收取12b-1费用。没有佣金支付给经纪人，财务顾问或其他先锋中介。该公司宣传其降低收费的唯一可靠方法是控制股东回报。目标日期基金是先锋产品库的主要部分。这个概念很简单：从长远来看，股票的表现优于债券基金。然而，短期波动往往有利于债券。一个目标日期的基金适应这些相互冲突的现实，首先是不平衡的股票风险，并在基金接近设定的目标日期时，缓慢地削减股票以支持债券。

投资组合和选择过程

先锋2045年退休基金是基金的一个基金，也就是说它的投资组合是由其他四个先锋指数基金组成的。截至2016年1月，其中包括约90％的股票和10％的债券，以及少量的现金或其他工具。其持股中近54％为国内，其余为外资。大部分国外股票来自日本，英国，法国，德国，加拿大等发达国家。与所有先锋目标日期共同基金一样，目标2045基金退休基金沿着一条下滑道路发展和塑造，这是由于基金接近实际成熟而逐渐从股票向债券转移的一个例证。在2016年至2045年之间还有29年的时间里，2045年的先锋目标退休计划有足够长的时间保持股权。到2040年，只有5年时间，投资组合的债券部分将超过总资产的40％。