亚马逊。在线零售业的主要参与者之一，Inc.（NASDAQ：AMZN AMZNAmazon.com Inc1,120.66 + 0.82％ Created with Highstock 4. 2. 6 ）其对销售和市场份额的执着追求，即使牺牲了利润。持续大量的资本支出以支持不断的业务扩张，可能会随着时间的推移而加剧成本，并对收入施加压力。公司为了促进创新和亚马逊品牌而不断增加的研发费用可能使其盈利状况更具挑战性。然而，尽管投资者缺乏收入，偶尔也会亏损，但投资者多年来一直对亚马逊股票进行回报。

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市场反而集中在公司的其他方面，其中之一就是其稳健的现金流。虽然盈利能力是任何公司的最终目标，但强大的现金状况有助于确保业务按时足额缴付所有账单，从而确保业务顺利运作。现金流量和收益是两个财务指标，为投资者提供不同的估值视角。公司可能会赚钱，但仍然资金不足，无法满足一定的投资需求，以实现长期增长。但是，如果有足够的现金流量，尤其是经营活动，公司可能会长期繁荣。

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经营现金流量

经营性现金流量可以视为最有机的现金来源，是由公司正常经营活动产生的。公司也可以出售投资或资产以获得现金，但投资活动不在公司的主要业务范围之内，由此产生的现金流量不能衡量其持续产生现金流支持资本支出或业务收购的能力。亚马逊的经营现金流从3美元增加。 90亿到11亿美元。在2011年至2015年之间达到90亿美元，主要得益于其持续的销售扩张。某些一次性费用项目（如股票薪酬）是没有实际现金支出的收益成本，因此可以按非GAAP基准重新计入现金流量。

<！经营性现金流主要是增加现金收入，减少或延迟各项支出的现金支出。例如，如果一家公司能够保持较低的应收账款和较高的应付账款，最终的结果就是较大的经营现金流量。亚马逊一直保持其新的应收账款或未收取的销售额，至少从2011年起至少保持在年收入的1％。同时，公司通过使用更多的应付账款成功地延迟了一些付款，达到年度总支出的6％倍。亚马逊手上的现金总额为15美元。 2015年底达到90亿，其中很大一部分来自经营性现金流量。自由现金流量（999）自由现金流量是支付资本支出后剩余的运营现金流量。代表股东可用现金的估值计量。投资者经常使用自由现金流量收益来评估一只股票，并估算其投资的自由现金流回报。自由现金流量收益被定义为自由现金流量除以股票市值。亚马逊的自由现金流量为7美元。到2015年底为30亿美元，其股票市值为318美元。 30亿美元，导致自由现金流收益率仅为2％，低于科技行业的同业。市值超过3000亿美元，但是账面资产要小得多13美元。 40亿美元以及数以百计的市盈率（P / E），相对于自由现金流量，亚马逊股票可以被高估。在这个估值水平上投资亚马逊股票，会使投资者的自由现金流收益率低于投资其他价值股票。

来自融资的现金流

为了充分资助其快速增长，尽管努力退出旧债，亚马逊多年来持续发行长期债券的债券持续增加。亚马逊的债务总额从1美​​元猛增。 2011年底达到40亿美元，达到14美元。到2015年底将达到20亿美元。即使亚马逊内部增长的经营现金流量足以为资本支出提供资金，公司仍然需要继续借入以偿还过去的到期债务。在不久的将来，亚马逊将不得不利用任何可用的自由现金流偿还未偿还的债务，然后才能将其现金流量置于更稳固的状态。