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祸根是黑莓。对于2017财年第一季度净亏损6.7亿美元的公司来说，很难保持乐观，其中包括5.01亿美元的资产减记。首席执行官John Chen周三在公司的大会上表示，公司的首要目标是使智能手机业务盈利。有道理，但这实际上可能不是他们最好的开局。让我解释一下：

<！ BBRY，你发明了智能手机类，但是有时间挂断电话？正如一个类别的先驱者所经常发生的那样，一旦更快的竞争者获得了规模优势，这个先驱者就被留在了外面。黑莓公司（BBRY）在全球拥有2300万的专用核心用户群，到2016年3月底，但该公司同名智能手机业务的跑道快速耗尽了空间，因为它在2016年底之前还没有计划支持其BB10操作系统。

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很少有开发者有兴趣为BBRY产品创建应用程序。即使奥巴马总统今年早些时候放弃了三星的黑莓手机。 2016年2月季度出货量为60万部，而2015年11月份销售的8万部手机出货量下降。最近发布的基于Android的“Priv”的销售价格从AT&T和Sprint的699美元降至639美元，尽管早前的兴趣并没有计划分发手机。请注意，微软公司（MSFT

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创建），而Lumia手机的销售量在2016年3月季度下降了73％在宣布出售其功能手机业务之后，有300万部手机获得了9.5亿美元的重组费用。 <！如果MSFT由于缺乏规模而退出手机业务，BBRY如何不能在低于74％的数量上面对同样的竞争现实呢？公司首席执行官John Chen于2015年9月向投资者承诺，如果在2016年9月份之前不转向盈利，那么将考虑退出硬件业务，预计年出货量将达到3mm或更好。虽然Verizon Wireless于2016年3月以“Priv”分销商的身份在全球拥有超过1,700个零售点，但在2016年5月份的季度，BBRY手机的销量将不会大幅提升。 BBRY挂断电话的时间到了吗？即将到来的季度的结果将证明说。 BBRY，有一个关注企业安全软件的可行的未来 有可能的硬件退出，BBRY投资者有什么期待？公司继续保持现金流正向，并产生积极的EBITDA，从而有时间进入软件公司。在本季度有3600家企业客户获胜的情况下，2016年2月份这一季度的软件收入为1.3亿美元（占总收入的32％），70％的软件收入被认为是经常性的。在二月季末，BBRY的净现金约为1美元。 30亿美元（每股2.5美元），并且自由现金流量和EBITDA均为正值。 从硬件的转变将是EPS增加BBRY。如果软件收入保持15％的年增长率，EBITDA利润率有可能在未来三年大幅扩张。对于2016年5月份的季度，市场预期的共识是收入4.7亿美元，每股收益为-0美元。 07手机出货量为70万，相关收入为2.05亿美元（软件1.6亿美元，服务/ 1.05亿美元）。如果手机出货量不足，合理预期硬件退出，BBRY开始作为企业安全软件供应商的未来。

作者简介：

David Garrity是纽约GVA Research咨询公司的负责人。他在金融服务行业拥有超过25年的经验。曾担任上市公司和私营公司的首席财务官和董事长等多个高级职位，并在咨询，运营和研究等多个领域拥有丰富的经验。 David是科技行业发展的思想领袖，在金融领域的拓展，以及在银行和金融，资本市场和技术创新领域的应用。他是科技公司的顾问，也是世界银行集团在金融包容性和移动技术方面的顾问，也是南非卫生行动技术战略的发展。他关于移动货币和救灾的论文发表在“发展的技术：什么是必要的？ （Springer Verlag，2015年6月）。你可以在LinkedIn上找到他，并在Twitter @GVAResearch上关注他。

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