房地产投资者刚刚完成了一个非常成功的2015年，但有一些理由怀疑房价上涨的可持续性。尽管有很多主要的地铁住房市场的横幅，但也有人担心房地产价格和投资者的期望不合理。

了解房地产业绩

房地产是一项独特的投资。不像股票或债券，它可以被触及，欣赏和改善。它也贬值，需要维护，不像黄金。然而，房地产业绩往往是以价格而不是现金流量来总结 - 就像是说一个企业有一个伟大的一年，因为即使它的收入和利润没有跟上，它的股价也会上涨。

<！人们通常认为房价上涨对经济有好处，但从2003 - 2007年的情况来看，这并不是一个非常有用的指标。房屋和公寓像任何其他商品一​​样具有市场价格;市场很难庆祝食品价格每年上涨10％。如果房地产价格涨幅高于工资增长速度，那么拥有和租赁的价格就会降低，而且其他地方的开支肯定会下降。

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人们购房的主要原因是有收容所，不得额外收益。住在家里不是附带利益;这是主要功能。当工资增长快于每月支付时，大多数租房者和房主会从中受益。对于希望看到资产价格上涨的投资者，以及希望看到较低月度支付的租户/所有者来说，这两者之间有一个明显的分歧。经济学中没有一成不变的规律，导致房价在正常时期上涨，房地产的价值是租金的产物，而不是转售的潜力。如果无论是商业还是住宅，都可以得到更高的租金，价格应该上涨，因为更多的参与者将争夺收取租金的权利。如果租金跟不上涨价，市场很容易看泡沫。

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房地产2015年揭开盖帽 - 名义上

哈佛大学房屋研究联合中心的一项调查发现，房地产价值提供了更大的投资回报率（ROI）比纳斯达克，标普500指数，道琼斯指数，黄金或平均共同基金。名义上来说，房地产从竞争对手的资产中解放出来。 Zillow的研究显示，截至2015年11月，美国房屋价值每年上涨3. 9％。

去年，美国许多房地产市场的房价上涨幅度很大。曼哈顿在十月份打破了每平方英尺的价格记录，达到了1500美元。纽约市在超豪华市场也创下了销售纪录，其中包括20多个销售超过3000万美元。第二季度到第四季度，曼哈顿公寓的销售数量增长了37％。纽约是少数几个价格与收入比下降的城市之一。

2015年，芝加哥在房地产市场的外国投资创下了新的记录。新进入风城的海外资本流入总额在3美元以上。 30亿美元，很容易达到以前的2美元纪录。更令人印象深刻的是，芝加哥投资者的资本化率高于5％，高于曼哈顿的4.1％和2015年的旧金山4.7％。伊利诺州年内失去的人口比全国其他任何州都多，净流出10万人，这是所有房地产价格与收入数据持平的原因之一。也许没有丹佛市场的表现。科罗拉多州的首府在2015年连续11个月的房价上涨，加上Zillow房价上涨超过15.5％。丹佛邮政认为库存短缺，新增居民大量涌入。然而，经济学家警告说，2016年缺乏负担能力和利率上升的前景是租户和购房者的重大关切。

关于另一个泡沫的担忧？有关分析师正在对2005年和2006年进行调查，当时全球房地产泡沫是最不合理的。不过，并不是所有人都同意。一位纽约评论家告诉CNBC：“所有东西都卖得很快，所以我看不出有什么泡沫。”这并没有什么意义，因为交易速度与基本面基本没有关系。关键是美国房地产业的强劲表现可能是建立在多年超低利率和生产力增长缓慢的基础之上的。有些人听到警报。卡尔·伊坎（Carl Icahn）告诉福克斯商业，2015年次级债的情况比2007年更糟，美联储应该承担责任，制造第二次房地产泡沫，“这可能是灾难性的。”