“有害的事实胜于有用的谎言。 “ - 托马斯•曼（Thomas Mann）

流行测试：如果您拉起一只股票的图表，并且图表显示价格在三年内无处可涨，那么该股票的表现是否持平？如果股票图表趋势下降，这是否意味着该股票的表现是负面的？在投资业务中最普遍的一个看似每个人都认为是价格和业绩相等的神话之一。通常情况下，一些交易者会坚信“价格是真理”，而且所有人都需要做一个投资图表来确定投资的效果。 （相关阅读：

为什么公司关心他们的股票价格？ ） <！然而，几乎所有看图表的人对于表演的结论都是错误的。为什么？因为几乎所有的图表都是除息和分配。股息和分配导致价格下跌，因为这些股息或分配的金额是由于相关股东支付的。通常情况下，这些红利和分配会自动重新投入股票或共同基金，因为股票是以现金支付的价格购买的，所以总仓位规模增大（市场价格更低），从而总仓位价值不受影响。

<！简单地说，图表是谎言，因为绝大多数并不是全部的回报，而且事关重大。投资回报来自价格+股息/分配以及随后的结果。我不能强调这一点。一只股票可能横盘整理，看起来好像已经下滑了几年，但是在包括股息和分配的情况下，这笔投资可能真的让你赚钱。投资表现的错误观点也适用于大多数经纪人声明。在分析某个头寸的实际收益或亏损时，大多数经纪报表根据该特定投资的成本基准和报表日期价格计算该收益或亏损。没有显示的是投资在纳入股息时的真实收益或损失。

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不要低估这一点的重要性。总回报是一切

。在媒体引用标准普尔500指数的表现和水平的同时，你在媒体上听到的指数并不是总收益。实际上，几乎所有的标题市场平均值都是以价格为单位，而不是总收益。为什么这很重要？因为今天标准普尔500指数的水平并不是投资股票的真正表现。自成立以来，包括股息在内的标准普尔500的总回报看起来明显不同。

这不是一个错误。单看价格的图表是大错特错的，不应该用来评估任何投资，不管是股票，债券，共同基金还是交易所交易基金。我们所有四篇获奖论文都是故意使用总回报数据（点击此处下载）。所以请你帮个忙，不要让别人犯的错误。价格不是性能。总回报是。太糟糕了，几乎没有图表或报表显示。

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