对于寻求税收减免的个人投资者，优势投资策略在固定收益领域，市政债券提供了一个有吸引力的解决方案。市政债券是由政府机构发行的债券，在债券期限内通过支付利息的方式提供适度回报。从市政债券获得的利息通常可以免除联邦税收，在某些情况下也可以免除州和市税。个人投资者有能力通过发行证券的个人购买市政债券，或者投资者可以利用共同基金等集合投资策略来获得更多的市政债券发行的风险。

<！尽管市政债券对较高税率的投资者具有吸引力，但证券具有一定的风险。一般义务债券或者由发行实体的税收支持的债券被认为是比收益债券更安全的投资，或者是用于资助特定项目的债券。由于一般责任债券使投资者风险较低，所以这些市政债券的利率低于其他债券。收益型债券随着时间的推移有更大的违约风险，但是它们可以为愿意承担风险的投资者提供更高的回报率。投资市政债券基金使投资者能够在一般义务和收入债券之间分散投资，并有可能获得免税收入。由于即将到来的一年利率将上涨，对于愿意承担相关风险的保守投资者而言，市政债券基金更具吸引力。

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美国高收入市政债券基金

美国高收入市政债券基金成立于1994年，目的是为投资者提供高水平的现行收入，免除正规的联邦所得税。该基金的管理人员投入了该基金的大部分3美元。市政债券中的620亿资产免缴联邦税，高达50％的投资于BBB +或以下，或Baa1或以下债券的投资组合。目前，共同基金在低评级和高评级债券发行方面的投资组合多元化，AAA级债券投资组合的5.80％，AA级债券投资组合的4.1％，投资组合的18. 2％ A级债券和BBB级债券中的投资组合的30.3％。

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截至2015年11月，美国高收入市政债券基金创造了10年期年化收益率4.6％。共同基金的费用率略高于基金类别的平均水平，为0.68％，投资者在购买股票时收取3.75％的前期销售费用。合格投资者和非合格投资者账户最低投资额为250美元。

Waddell&Reed市政高收益基金顾问

Waddell&Reed Advisor市高收益基金的成立日期为1986年1月。从那时起，它已经向个人投资者提供了市政债券市场的风险敞口。共同基金寻求通过主要投资于多元化的市政债券组合来提供高水平的免除联邦税收的现有收入。该基金8.43亿美元资产中的相当一部分投资于10至30年期的市政债券，其中大部分为收入债券。目前，共同基金并没有持有任何AAA评级的市政债券，但在较低评级的债券中是多元化的，包括投资组合中1.5％的AA发行，9.4％的A级债券，BBB级债券18. 7％和BB级证券债券在6.3％。

截至2015年11月，Waddell&Reed Advisor市高收入基金为投资者带来了10年10％的年化收益率。共同基金的费用率为0.93％，高于同类的同类基金。在购买股票时，投资者被评估的前期销售额为4.25％，但赎回时不需要递延销售费用。合格和非合格账户需要750美元的初始投资。

Nuveen高收益市政债券基金

Nuveen高收益市政债券基金成立于1999年，旨在为投资者提供免缴联邦税收的现有收入。资本增值是基金的次要投资目标。基金经理至少投资共同基金10美元的80％。在联邦一级免交个人所得税的市政债券的资产为940亿，大部分基金资产投资于长期质量较低的问题。该基金目前持有AAA级债券3.85％的投资组合，13.37％的AA级债券投资组合，2.38％的A级债券投资组合，12.12％的投资组合BBB评级债券和14. 02％BB债券评级。

截至2015年11月，Nuveen高收益市政债券基金为投资者带来了10年的年化回报率3.7％。共同基金的费用率为0.78％，略高于类别平均水平。虽然在赎回时没有征收递延销售费用，但新的购买费用是前期销售额的4.2％。投资者需要为合格和不合格的账户进行3000美元的初始投资。

先锋中期免税基金

先锋中期免税基金成立于1977年，是市场上历史最悠久的市政债券共同基金之一。该基金旨在通过投资44美元的最低75％，为投资者提供免缴联邦个人所得税的现有收入。市政债券中有720亿资产被评为前三名。作为一个中级的市政债券基金，它的美元加权平均期限为6到12年，但基金管理人对基金内持有的个别证券的到期日没有特别的限制。共同基金内的持股包括20.5％的AAA级债券，54.35％的AA级债券和19.5％的A级债券。

截至二零一五年十一月，先锋中期免税基金产生十年期年化回报4.3％，特别低的开支比率为0.2％。投资者在购买或赎回股份时不会被收取前期或递延的销售费用，但新的合格和非合格账户需要投资3000美元。

吨。 Rowe Price马里兰州免税债券基金

T. Rowe Price马里兰州免税债券基金成立于1987年，旨在为投资者提供高水平的现有收入。基金经理至少投资该基金2美元的80％。免除联邦和马里兰州的06亿资产债务证券和当地个人所得税。债券持有期限不等，但平均到期15。07年。基金内部的债务证券主要集中在质量较高的债券上，其中15.9％的投资组合投资于AAA级债券，31.54％投资于AA级债券，28.5％投资组合在A级债券。

截至2015年11月，马里兰州T. Rowe Price免税债券基金的10年年化收益率为4.5％，费用率为0.45％。共同基金不向投资者征收预付或延期销售费用，但合格和非合格账户均需要2500美元的初始投资。