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什么是“本票”

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本票是一种金融工具，包含一方（票据的发行人或制造商）书面承诺向另一方（票据的收款人）支付一定金额的要约或在指定的未来日期。本票通常包含与债务有关的所有条款，如本金，利率，到期日，发行日期和地点以及发行人签字。

<！虽然金融机构可能发行（见下文），但是期票是债务工具，允许公司和个人从银行以外的渠道获得融资。这个来源可以是个人或公司愿意按照约定的条件来支付票据（并提供融资）。实际上，任何人在发行期票时都会变成贷款人。

破门而入'本票'

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管理期票和汇票的1930年国际公约还规定，应在文书正文中插入“本票”一词，并应包含无条件的支付承诺。

就其可执行性而言，期票位于借条的非正式性与贷款合同僵化之间。本票包括一个特定的支付承诺，以及要求这样做的步骤（如还款时间表），而IOU仅仅承认存在债务，一方承担另一方的金额。另一方面，贷款合同通常规定贷方在借款人违约的情况下获得追索权 - 例如止赎 - 通常在期票中没有这样的规定。虽然它可能会记录不付款或不及时支付（如滞纳金）的后果，但如果发行人没有按时付款，通常不会解释追索权的方法。无条件和可销售的本票成为在许多国家被广泛用于商业交易的可转让票据。一张本票通常由欠款方持有。债务全部解除后，必须由收款人撤销，并退还给发行人。

学生和本票

许多人在获得学生贷款的过程中签署了他们的第一张本票。私人贷方通常会要求学生签署每笔单独贷款的期票。但是，一些学校允许联邦学生贷款借款人签署一次性主票据。在此之后，只要学校证明学生持续获得资格，学生借款人就可以获得多项联邦学生贷款。学生贷款本票概述学生借款人的权利和责任，以及贷款的条件和条款。例如，通过签署联邦学生贷款的主票据，学生承诺向美国教育部偿还贷款金额以及利息和费用。主票据还包括学生的个人联系信息和就业信息以及学生个人参考的姓名和联系信息。

本票历史

本票已经有一段有趣的历史。有时，它们已经作为替代货币的形式流通，不受政府的控制。在一些地方，官方货币实际上是一种叫做票据的票据（没有明确的到期日或固定期限，允许贷方决定何时要求付款）。但是，在美国，期票通常只发给企业客户老练的投资者。然而，最近在出售房屋和抵押贷款方面，期票也越来越多地被使用。

抵押和本票

房主通常认为他们的抵押是偿还他们借钱购买住房的义务。但实际上，作为融资过程的一部分，这也是他们签署的一个承诺票据，表示承诺偿还贷款，还款期限。本票规定了债务的规模，利率和滞纳金。在这种情况下，贷方持有期票，直到抵押贷款还清。与信托契约或抵押本身不同的是，本县的土地记录没有签订本票。本票也可以是不符合抵押资格的人可以购买房屋的一种方式。交易的机制，通常被称为回收抵押，很简单：卖方继续持有抵押（收回）在住所，买方签署一个期票，说他或她将支付价格的房子加上定期分期付款的议定利率。承兑票据的付款通常会导致卖方的每月正现金流量。通常情况下，买方将进行大额首付，以增强卖方对买方未来支付能力的信心。虽然情况和国家各不相同，但是房屋的契约通常被用作抵押的形式，如果买方不能支付的话，它就会回到卖方。有些情况下，第三方可以作为回购抵押的债权人，而不是卖方，但这会使事情更加复杂，在违约的情况下容易出现法律问题。

从想要出售的房主的角度来看，期票的组成是相当重要的。从税收的角度来看，更好的办法是获得更高的销售价格，并向买家收取更低的利率。这样，资产收益将在出售房屋时免税，但票据上的利息将被征税。相反，对于买方来说，低销售价格和高利率对他们来说是更好的，因为他或她将能够注销利息，并在忠实地支付卖方一年左右后，通过传统的低利率再融资从银行抵押。具有讽刺意味的是，既然买方已经在房子中建立了股权，那么他或她可能就不会有从银行获得融资的问题来购买它。

公司信用

本票通常用作短期融资的手段。例如，当一家公司出售了很多产品但还没有收到款项时，现金可能会变得不足，无法偿还债权人。在这种情况下，可能会要求他们接受一张期票，在收回应收账款后的将来可以兑换现金。或者，它可能会要求银行换取现金以换取将来还款的票据。

本票还为已经用尽其他选择的公司（如公司贷款或债券发行）提供信用来源。在这种情况下，公司发行的债券违约风险高于公司债券。这也意味着公司期票的利率可能比同一家公司的债券提供更高的回报 - 高风险意味着更高的潜在回报。 （有关详情，请参阅

公司债券：信用风险简介

。）

这些票据通常必须在其出售的州和/或证券交换委员会。监管机构将审查该说明，以决定该公司是否有能力履行其承诺。如果票据没有注册，投资者必须自己分析公司是否有能力偿还债务。在这种情况下，在违约的情况下，投资者的法律途径可能会有所限制。处于困境的公司可能会聘请高佣金经纪人向公众推销未注册的票据。几年前，这个问题变得非常尖锐，以至于NASD发出了一个普遍的警报，承诺票据可能不会被承诺。

投资于本票

即使在收回按揭的情况下投资本票也涉及风险。为了将这些风险降到最低，投资者需要登记该票据或进行公证，以便该义务既公开记录又合法。而且，在回收抵押的情况下，票据的购买者甚至可以对发行人的寿命采取保险政策。这是完全可以接受的，因为如果发行人死亡，票据的持有人将承担房屋的所有权以及他或她可能不准备处理的相关费用。

这些票据只提供给公司或老练的投资者，他们可以处理风险，并拥有购买票据所需的资金（票据可以像买方愿意承担的一样大的数额发行）。在投资者同意承兑票据的条件之后，他或她可以将其出售（甚至是个人支付）给另一个投资者，就像证券一样。由于通货膨胀影响未来支付的价值，债券卖出面值折扣。其他投资者也可以做一个部分购买票据，购买一定数量的付款的权利 - 再次，在每个付款的真实价值的折扣。这使得票据持有人能够快速筹集一笔钱，而不是等待付款的积累。 （为了更好地解释这是如何工作的，请阅读 了解货币的时间价值 。）

底线

绕过银行和传统贷方，承兑票据的投资者承担风险银行业没有组织规模，通过分散数以千计的贷款来最大限度地降低风险。这个风险转化为更大的回报 - 只要收款人不在票据上违约。在企业界，这样的票据很少卖给公众。如果是这样的话，那通常是在一个挣扎的公司的要求下，通过那些愿意出售公司可能无法兑现的期票的无良经纪人。

在回收抵押的情况下，本票已经成为完成销售的一个有价值的工具，否则由于缺乏融资而被拒收。这对于买卖双方来说都是双赢的，只要双方充分了解他们的意图。如果您要执行回购抵押贷款购买或出售，您应该与法律专业人士进行谈话，并在签署任何事项之前访问公证处。